鋼鐵行業(yè)上半年供需失衡 逾八成鋼企凈利下滑

截至8月30日，鋼鐵行業(yè)52家上市公司2022年半年報(bào)披露完畢。受新冠疫情防控和鋼鐵市場嚴(yán)峻形勢的雙重壓力，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入弱周期，呈現(xiàn)成本高企、需求減弱、盈利下滑態(tài)勢，國內(nèi)鋼企經(jīng)營效益同比普遍出現(xiàn)較大幅度下滑。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，上述52家上市公司中，近五成公司營業(yè)收入同比下降，逾八成公司歸母凈利潤同比下降。

上半年，多數(shù)鋼企克服多重壓力和挑戰(zhàn)，為上下游產(chǎn)業(yè)鏈整體平穩(wěn)作出積極貢獻(xiàn)。下半年，隨著疫情好轉(zhuǎn)，鐵礦、煤焦、廢鋼等原料供給逐步邊際改善，鋼企成本壓力將逐漸緩解，鋼企利潤中樞仍有望重新回升。

多數(shù)鋼企業(yè)績不振

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年上半年，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45759.7億元，同比下降3.6%；營業(yè)成本43326.5億元，同比增長0.7%；實(shí)現(xiàn)利潤總額826.1億元，同比下降68.7%。具體到產(chǎn)品來看，2022年上半年，全國生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別為43892.7萬噸、52687.7萬噸，同比分別下降4.7%、6.5%。2022年上半年，全國累計(jì)出口鋼材3346萬噸，同比下降10.5%；累計(jì)進(jìn)口鋼材577萬噸，同比下降21.5%。

今年上半年，上述52家公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.23萬億元，較去年同期下降0.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤396.23億元，較去年816.23億元下降51.46%。柳鋼股份、安陽鋼鐵、西寧特鋼、八一鋼鐵等7家公司歸母凈利潤虧損。其中，西寧特鋼歸母凈利潤同比下降329.59%；安陽鋼鐵、柳鋼股份、大業(yè)股份、八一鋼鐵以及酒鋼宏興的歸母凈利潤同比下降超100%。

作為鋼鐵行業(yè)龍頭，寶鋼股份上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1836.55億元，同比微增0.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤77.91億元，同比下降48.4%?！笆苄鹿谝咔橛绊?，上半年汽車、工程機(jī)械等鋼鐵下游行業(yè)需求普遍下滑，二季度起鋼價(jià)下行，上游煤炭、合金等原輔料價(jià)格保持高位，鋼鐵企業(yè)購銷價(jià)差收窄，行業(yè)經(jīng)營效益大幅下滑?！睂氫摴煞荼硎?。

“國內(nèi)鋼企上半年業(yè)績表現(xiàn)不佳，主要原因是供需失衡造成的成品鋼材利潤大幅下降?！鄙虾ｄ撀?lián)鋼材事業(yè)群研究員王軒越在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，今年整體鋼材需求減少較多，同期國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)雖然也有減量，但供應(yīng)壓減速度不及需求萎縮速度，供過于求格局下噸鋼利潤逐步下行。

“鋼材價(jià)格下跌的情況下，鋼材企業(yè)所獲得的利潤空間大大縮小，直接影響鋼鐵企業(yè)的業(yè)績水平。”中國銀行研究院研究員葉銀丹表示。

下半年業(yè)績有望回暖

受累于行業(yè)不景氣，多數(shù)鋼企業(yè)績不振，但也有一些公司憑借雙主業(yè)或多主業(yè)抵消市場不振帶來的虧損。如永興材料上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤22.63億元，同比增長647.64%。永興材料表示，公司深入踐行“鋰電新能源+特鋼新材料”雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，盈利能力大幅提升，業(yè)績邁上新臺(tái)階。雖然公司特鋼新材料業(yè)務(wù)的歸母凈利潤同比下滑，但得益于上半年鋰電新能源業(yè)務(wù)的好景氣，盈利能力大幅提高，是公司半年度凈利潤主要來源。此外，鄂爾多斯也廣泛布局服裝、電力冶金化工板塊，在鋼鐵行業(yè)整體不景氣的情況下，業(yè)績保持了高速增長。

從鋼鐵行業(yè)分類來看，上市鋼企一般分為普鋼企業(yè)、特鋼企業(yè)、冶鋼原料企業(yè)三大類?！蹲C券日報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，特鋼生產(chǎn)企業(yè)上半年業(yè)績普遍好于其他類型的企業(yè)。常寶股份主要從事油氣開采用管、電站鍋爐用管、工程機(jī)械和石化用管以及其他細(xì)分市場用管等特種專用管材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.8億元，同比增長83.43%。公司表示，上半年新項(xiàng)目產(chǎn)能釋放及油氣行業(yè)市場需求回暖，公司產(chǎn)銷保持增長，產(chǎn)品盈利能力提升。此外，盛德鑫泰、久立特材等同類型鋼企也實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤正增長。

“目前，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行出現(xiàn)了階段性困難。企業(yè)要從供給側(cè)入手，適應(yīng)當(dāng)前需求形勢變化，通過自律恢復(fù)供需動(dòng)態(tài)平衡，穩(wěn)住合理價(jià)格，提高發(fā)展效益?！比~銀丹建議，一是著力向發(fā)展質(zhì)量要效益，嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換政策；二是通過主動(dòng)控制生產(chǎn)節(jié)奏來走出短期困境，堅(jiān)守沒有訂單不生產(chǎn)、沒有利潤不銷售、不付款不發(fā)貨的“三不”行業(yè)底線，避免陷入惡性競爭的泥潭；三是通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、推動(dòng)工藝裝備升級(jí)和鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化和智能化等，解決轉(zhuǎn)型問題。

王軒越表示，當(dāng)前國內(nèi)鋼鐵市場正處于行業(yè)發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，面對有限需求和充足產(chǎn)能的行業(yè)現(xiàn)狀，國內(nèi)鋼企經(jīng)營的第一要?jiǎng)?wù)是在轉(zhuǎn)折之際謀求穩(wěn)定生存，著力實(shí)現(xiàn)降本增效、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)保及技術(shù)改進(jìn)等目標(biāo)；實(shí)力較強(qiáng)的上市鋼企還需具有前瞻性，收購并購等經(jīng)營動(dòng)作需明確指向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及前景良好的產(chǎn)品線補(bǔ)充，夯實(shí)自身實(shí)力，開拓海外市場。

“雖然鋼鐵行業(yè)上半年經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)顯著下滑，但行業(yè)總體資產(chǎn)狀況仍處于歷史較好水平，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率同比下降，負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。隨著自律性減產(chǎn)及壓減產(chǎn)量政策的落地，行業(yè)盈利情況將有所改善，預(yù)計(jì)下半年鋼企業(yè)績有望回暖?！比~銀丹說。

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